5月中旬以來(lái),鐵礦石期貨、大口徑無(wú)縫鋼管現貨價(jià)格呈現同步下行態(tài)勢,主要原因有以下4個(gè)方面:一是房地產(chǎn)市場(chǎng)調整政策更多針對房?jì)r(jià)預期管理,對房地產(chǎn)投資端、開(kāi)工端及竣工端等用鋼需求側的提振作用較為滯后,隨著(zhù)上海、廣州和深圳等地政策落地,宏觀(guān)政策進(jìn)入空窗期,市場(chǎng)情緒回落;二是終端需求進(jìn)入季節性淡季,建筑鋼材端累庫節點(diǎn)較去年同期提前,利空黑色系商品估值;三是鐵礦石供給端持續高供應,且6月份澳大利亞礦山財年沖量任務(wù)將帶來(lái)更多供應增量,大口徑無(wú)縫鋼管需求增量預期偏弱,高庫存抑制價(jià)格;四是6月7日鋼鐵行業(yè)節能降碳措施出臺,行業(yè)政策引發(fā)市場(chǎng)對鐵礦石需求邊際走弱的預期。
當前宏觀(guān)政策處于空窗期,市場(chǎng)交易表現為“弱現實(shí)”,鐵礦石供給端維持增長(cháng)態(tài)勢,需求增長(cháng)空間有限,鋼材需求季節性走弱、鐵礦石港口庫存水平居歷史同期高位均限制鐵礦石價(jià)格的上行空間。
供應方面,主流礦山及非主流礦山發(fā)運量同比增加態(tài)勢不變。第2季度屬于主流礦山傳統發(fā)運回升周期,其中必和必拓和FMG礦山財年目標的完成度偏低,6月份存在沖量任務(wù)。近期全球鐵礦石發(fā)運量連續8周維持在3000萬(wàn)噸以上且處于近3年同期高位,發(fā)運量仍處于回升周期,目前6月份全球鐵礦石發(fā)運量周均值為3265.5萬(wàn)噸,同比增加196.5萬(wàn)噸;非主流礦發(fā)運量周均值為557萬(wàn)噸,同比增加135萬(wàn)噸。同時(shí),今年到港量整體高于去年同期水平,且今年中國到港量保持較快增速。據調研,截至6月17日,全國45港到港量累計增加4341萬(wàn)噸,同比增長(cháng)7.2%。
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