展望未來(lái)，從基本面來(lái)看，錳礦供應有缺口，錳硅供需一般，鋼廠(chǎng)減少招標量，錳硅廠(chǎng)兩頭受壓從而減產(chǎn)，壓制錳礦價(jià)格。再看錳元素整體供需情況，減供的10%～15%錳礦與減產(chǎn)的螺紋鋼達成動(dòng)態(tài)平衡。但期貨盤(pán)面價(jià)格的上漲給2024年錳硅遠期價(jià)格帶來(lái)相對較高的定價(jià)之后，錳硅生產(chǎn)利潤回升，錳硅廠(chǎng)開(kāi)工率回升，對錳礦的需求增加，使得產(chǎn)業(yè)陷入“增產(chǎn)—提升成本”的循環(huán)。為了打破期貨資金拉漲的循環(huán)，鄭州商品交易所發(fā)布公告，自2024年5月14日起，非期貨公司會(huì )員或客戶(hù)在錳硅期貨2406、2407、2408及2409合約上單日開(kāi)倉交易的最大數量為2000手。雖然在South32和其他礦業(yè)公司增產(chǎn)之前，錳礦供應仍將偏緊，但錳硅價(jià)格趨于合理后，錳硅庫存將得以釋放，補充市場(chǎng)供應。
鐵合金另一品種硅鐵價(jià)格的上漲幅度之所以相對較小，一方面是因為前期下跌后硅鐵生產(chǎn)利潤減少，硅鐵產(chǎn)量有所回落，供需有所修復；另一方面是因為動(dòng)力煤近期價(jià)格回升帶動(dòng)了硅鐵價(jià)格上漲，錳硅期價(jià)的上漲也導致一些資金流入硅鐵，拉升了硅鐵期價(jià)。但是從硅鐵自身的供需來(lái)看，伴隨硅鐵期貨、聊城無(wú)縫鋼管現貨價(jià)格上漲，目前硅鐵幾大主產(chǎn)區利潤均已恢復，生產(chǎn)也無(wú)瓶頸，硅鐵產(chǎn)量迅速提升，預計硅鐵價(jià)格不會(huì )出現過(guò)大波動(dòng)。
錳硅本輪的跳漲對我們有以下幾個(gè)方面的啟示。首先，由于錳礦資源主要掌握在海外企業(yè)手中，定價(jià)權不在國內，因此，在價(jià)格合適時(shí)，保有適當的國儲庫存可以起到調節供需的作用。其次，市場(chǎng)邏輯多變，在需求低迷的情況下，一些價(jià)格跌至成本的品種出現供給問(wèn)題仍然有可能導致大行情發(fā)生，要及時(shí)做好減損止虧。此外，大行情發(fā)生后，往往會(huì )帶來(lái)一些套利機會(huì )，例如本輪買(mǎi)錳硅現貨拋期貨的套保商，鎖定了期現利潤，但期貨價(jià)格終將恢復常態(tài)，在資金離場(chǎng)后，期現價(jià)格回歸是必然。
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